金融期权价值的合理范围

1.欧式看涨期权价值的合理范围

由于看涨期权赋予的是买入标的资产的权利，因此其价值不会超过标的资产自身的价值。同时由于其时间价值是非负的，因此其价值也不会低于内在价值。

2.欧式看跌期权价值的合理范围

看跌期权的价值应低于执行价格，而欧式看跌期权无法提前执行， 因此其价值要低于最高收益的折现值；同时看跌期权的时间价值也是非负的，故其期权费也不会低于其内在价值。

3.美式看涨期权价值的合理范围

在标的资产没有红利支付时，美式看涨期权虽然可以提前执行，但提前执行获得的资产不产生红利，而货币可以产生时间价值，因此提前执行美式看涨期权是不合理的，其价值的合理范围与欧式看涨期权相同。

当标的资产有红利或利息支付时，美式看涨期权是可能提前执行的。

4.美式看跌期权价值的合理范围

由于提前执行看跌期权相当于提前卖出资产，获得现金，而现金可以产生无风险收益，因此直观上看，美式看期权可能提前执行，故美式看跌期权的价值通常大于欧式看跌期权。